2026년 반도체 매출은 사상 처음 1조 달러를 넘고, 하이퍼스케일러 다섯 곳의 설비투자는 6천억 달러를 넘는다. 같은 해에 오픈AI CEO 는 투자자들이 과열됐다고 인정했고, 골드만삭스의 대표적 회의론자는 "언젠가는 돈을 벌어야 한다"고 했다. 거품인가 아닌가. 이 글의 답은 "어느 층에서 보느냐에 따라 다르다"이다. 반도체를 파는 층은 매출이 실현되고 있어 거품이 아니고, 그 반도체를 사는 층은 클라우드 매출보다 많은 돈을 쓰고 있어 회수 위험을 안고 있다. 두 층을 섞어 놓으니 논쟁이 끝나지 않는다.파는 쪽은 숫자가 실현되고 있다세계반도체무역통계기구(WSTS)의 2026년 봄 전망은 올해 반도체 시장이 90% 성장한 1조 5,100억 달러에 이르고, 메모리 부문만 약 250% 늘어 8천억 달러를 넘..